你所在的位置: 首页 > 正文

博天环境资金困局多年未解 负债率攀至80%

2019-08-29 点击:1041


sh603603.gif

热点

自选股票

数据中心

市场中心

资金流动

模拟交易

客户端

长江商报记者魏笃

资金仍然紧张,博天的财务状况日趋严峻。

Botian Environment成立于1995年,是水环境解决方案(工程总承包)的综合服务提供商。

像大多数环保领域的A股公司一样,博天的环境压力相对较高。与许多公司不同,IPO上市后,博天环境的债务没有减少,资产负债率连续三年攀升。截至今年第一季度末,它已达到80.03%,创历史新高。滚动同行。

具体到债,截至今年3月底,博天环保债务已达43.38亿元,其中短期债务21.33亿元,而货币资金仅9.68亿元,债务还款压力不小。

担心的是,Botian环境仍处于收购过程中。目前,该公司正在收购四川高路坪环保科技有限公司(简称高岭坪环境)60%股权,该公司是一家危险废物处理公司。

去年,博天环境收购了High Frequency Meite Environmental Technology(Beijing)Co.Ltd。(简称高频环境)70%的股权。 8月19日,该公司的公告显示,由于现金支付问题,双方发生争议,70%的股份被司法部门冻结。

收购高路坪环境还采用发行股票和支付现金的组合。博天的环保资金很紧张,不知道收购资金来自哪里?

博天环境的经营业绩也有所下降。今年一季度,非经常性损益扣除的净利润(不包括非经常性利润)仅为297.2万元,同比下降92.05%。

在二级市场,公司的股价继续下跌。截至昨日,它收于11.30元/股,比三年前的47.06元/股下跌约76%。

非净利润下降92%

在今年第一季度,博天环境管理业绩遭遇滑铁卢。

根据季度报告,博天环境实现营业收入7.16亿元,比上年同期增长12.84%。相应的净利润(指归属于上市公司股东的净利润)为2216万元,同比下降42.85%。利润有点可怜,仅297.2万元,下降92.05%。超过7亿元的营业收入,甚至不到300万元的净利润,公司的低盈利能力可见一斑。

去年一季度,博天环境实现营业收入6.34亿元,同比增长51.19%。其净利润和非净利润分别为3887.8万元和3741.5万元,分别增长53%和48.25%。营业收入,净利润和非净利润的同比增长率几乎相同,几乎是上帝的同步。

仅一年时间,营业收入增速大幅放缓,净利润和非净利润大幅下滑。这是令人惊讶的。

毛利率和净利润率也大幅下滑。今年第一季度,公司毛利率和净利润率分别为20.13%和2.65%,去年同期分别为25.11%和5.19%,分别下降4.98个百分点和2.54个百分点。

事实上,这也是博天环境史上最令人不满意的财务报告。

根据公开数据,从2011年到2017年,博天环境实现了营业收入和净利润以及非净利润的持续高增长。例如,2011年,其营业收入为3.55亿元,净利润为2100万元,非净利润为2000万元。到2017年,公司营业收入达到30.46亿元,同比增长7.58倍,年均增长率超过30%。净利润也是一路高速增长,2017年达到20.2亿元,增长8.62倍,年均增长率超过40%。非净利润增长率相对较小,2017年为1.31亿元。

2018年,公司营业收入继续高速增长43.36亿元,同比增长42.34%,但其净利润首次出现负增长1.85亿元,同比下降8.50% 。

为什么今年第一季度的净利润和非净利润急剧下降?这可能与公司成本的急剧增加有关。

今年一季度,销售费用为3500万元,与上年同期相同。管理费用为5900万元,同比略有增加。最明显的增长是财务费用。今年一季度,它为4500万元,比去年同期的1.5亿元增加了3027.4万元,增长了201.42%。

在这方面,博天环境解释说,由于银行借款增加,融资成本增加以及原建设项目进入去年底和今年第一季度的运营期,贷款利息被列入财务费用,导致财务费用大幅增加。

财务费用翻了44亿债务上限

财务费用的大幅增加吞噬了利润,巨大的债务压力可能会被博天环境的压力所压倒。

应收账款仍然很高,资金紧张。 Damosley剑被悬挂在Botian环境之上。这个问题早在上市之前就已经凸显出来了。

根据数据显示,2013年至2016年,博天环境应收款项(坏账准备后的账面价值)分别为1.69亿元,4.29亿元,7.54亿元和12.72亿元,占当期经营总额的比例。收入。比例分别为18.09%,28.49%,37.87%和50.50%,分别占当期流动资产的16.26%,24.59%,35.66%和36.98%,并逐年显着增加。

上市后两年,应收账款分别为18.18亿元和20.52亿元,分别占当期营业收入的59.68%和47.32%,占当期流动资产的43.73%和46.21%,均为在高水平。

应收账款较高,流动率呈下降趋势。 2013年,其应收账款周转率为6.14倍。从那以后,它已经放缓了。这是2017年最低,仅为1.97倍,去年上升至2.24倍。

向博天环境带来的连续高额应收账款是坏账。 2013年至2016年,坏账损失529.9万元,2199.39万元,3217万元,5882.7万元。 2017年和2018年,分别为7771.5万元和8257.1万元,持续增长。

此外,应收账款也挤压了公司的现金流。 2015年至2017年,博天环境管理的净现金流量分别为-4390万元,-48.8万元和-465万元。去年,由于库存大幅下降,经营现金流转为正面,为3.17亿元,但今年第一季度则为-8.8亿元。

博天环境的资产负债率连续三年上升。 2015年,公司的资产负债率为66.99%。 2016年至2018年,分别为74.33%,78.01%和79.97%。它在今年3月底升至80.03%。

与一般上市公司的平均资产负债率约为50%相比,虽然上市融资已经上市,但博天环境的资产负债率仍远未达到同业水平。

在上述同期,博天环境的流动比率和速动比率也呈下降趋势,分别为去年的0.64倍和0.56倍,表明公司的短期偿债能力较低。

从债务数据来看,截至今年一季度末,公司债务总额为43.83亿元,比2016年增加25.07亿元。其中,一年内偿还资金213.3亿元,而公司债务货币资金为9.68亿元。

值得一提的是,去年,博天环境通过发行股票并支付1.5亿元现金收购了70%的高频环境。今年8月19日,公司宣布,由于对公司第二笔交易的支付意见,对方已提交了取消购买协议的仲裁申请。目前,该公司持有的70%的高频环境被政府冻结。

为了上市,博天环境支持基金募集资金5900万元。今年4月29日,公司出台了8亿元募集资金计划,其中流动资金增加2.4亿元。

控制股东接近完全仓库质押

业绩下滑,资金紧张,主要股东也缺钱。 Botian环境面临被投资者抛弃的风险。

第一季度的表现发生了很大的变化,而博天的环境似乎正在重新获得收购。目前,公司正在通过发行股票和支付现金来促进收购高路坪环境60%的股权。

一旦收购实施,公司将面临一定比例的现金。从目前公司的财务状况来看,配套筹款将是一个重要的组成部分。

令人担忧的是,博天环境的主要股东似乎缺钱。公司实际控制人为赵薇,分别持有汇金聚合物(宁波)投资管理有限公司(简称汇金聚合)和宁波中金工信投资管理合伙(有限合伙)的35.58%和4.06%。公平。其中,汇金的股权质押率为98.88%,中金公信持有的全部股份均已抵押。

在二级市场,博天环境的股价整体呈下降趋势。截至昨日,它收于11.30元/股,比两年前的47.06元/股,累计跌幅约为76%。自今年年初以来,其股价累计跌幅也达到了27.05%。

可以看出,可以想象控制博天环境控股股东的股份的比例如此之高。这也在一定程度上解释了如果此次收购是为了进行匹配筹款,控股股东可能无法参与认购。

随着股价一路走低,股东开始减持股票。

早在去年2月,博天环保股东北京京都惠能投资咨询有限公司(简称京都惠能)就建议减持不超过6%。截至今年6月初,它的持股量减少了3%。今年7月18日,它再次披露减持2%的计划。

除京都会能外,平潭新发会泽投资合伙(有限合伙)也加入了减持营。今年8月3日,公司披露上述股东拟将其持股比例减少2%。

此外,国投创新和上海复星创富等风险投资机构的股东此前已披露其减持股权计划。但是,到目前为止,还没有实施。

主编:马秋菊SF186

楚汉新闻 版权所有© www.airkatknives.com 技术支持:楚汉新闻 | 网站地图