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瑞银:中国互联网追求更高的质量增长

2019-09-04 点击:1390

新民晚报(记者连建明)瑞银投资研究部中国互联网联合主任刘媛8月8日在上海表示,中国互联网公司的增长率将下降。但是,随着互联网公司合理性的增加,企业利润有望增加。投资者也更加关注公司的质量。

瑞银于8日在上海举行了关于“2019年下半年中国互联网行业展望”的媒体会议。刘渊分析了电子商务和广告业的互联网公司。刘渊分析了过去十年电子商务在线渗透率的变化。过去五年的渗透率迅速上升。然而,自去年以来,在线消费的增长速度已显着放缓。明年的5G在线增长可能会增加,但从长远来看,似乎在线增长正逐渐接近线下。因为从2019年到2020年,很容易上网的很多类别的渗透率已经非常高,例如家用电器,手机等,它的渗透率基本上是50%。一些难以在线销售的产品,如新鲜和低渗透性产品,也在网上推出。现在似乎相当成功,但这些新鲜产品的实际渗透率很难达到50%。

最近也有一种趋势,比如从去年年底开始这些行业的外卖,无论怎么推动,每个人的消费都只能推动这么多。因此,投资者变得越来越理性,许多平台正在慢慢减少一些补贴和活动。一线和二线城市的市场几乎是千篇一律的,所以近期外卖市场并没有激烈的竞争。还有共用自行车,出租车,电影票等,各种网上交易平台都觉得这些公司比较理性。

经过过去几年的激烈竞争,渗透率相对较高,而且用户类别已经超过了时间,所以现在每个人都会更加理性。对于这些公司来说,不可能谈论收入,而是谈论与投资者的利润率。也会改善。

从广告的角度来看,过去几年网络市场已经放缓。如果我们的市场与发达国家相比,中国整个线上和线下广告市场占中国GDP的比例与发达国家相近,接近1%。因此,中国广告市场相对成熟。目前,网络广告的普及率已基本达到整个市场的70%,在线普及率相对较高。因此,整个市场的增长速度正在放缓,基本上是20%左右的增长率,与电子商务和几个大的互联网市场的增长率相似。

整个广告市场的增长速度正在放缓。越来越多的平台正在从其他平台抢占市场份额。 “蛋糕”太大了。例如,增长更快,节奏更快的新产品是其他产品。市场份额。

不过,瑞银对付费内容比较乐观,因为目前的比例较低,还有更多的空间。从美国互联网行业的角度来看,2017年2/3是广告,1/3是付费。去年,它下降了三分之二的付费内容,只有广告的三分之一。中国的付费内容仅集中在视频,直播,游戏等少数行业,未来仍有很大潜力。

刘源说,中国互联网的增长速度从2017年到2018年一直在放缓,互联网公司也变得越来越理性。补贴这些活动将做得更少,注重成本控制,并更加关注利润率和利率。加快,分红等,以追求质量改进。投资者的概念也在发生变化。结果证明是一个高增长率。现在它正逐渐变得不追求速度,但更强调高品质。股市更注重理性价格。因此,它对一些领先的互联网公司更有利,更受投资者关注。

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